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ҳʱ䣺2023-02-24 13:35

瑞士百达财富管理亚洲首席投资官:高配?股票 关注长期趋势|大咖录

瑞士百达财富管理日前发布投资展望报告,?为发达市场加?会持?段时间,美国和?洲将陷入温和衰€€。同时,看好亚洲债券和中国股票投资机遇€大行其道?话瑞?达财富?理亚洲??资官兼全权?托投资?理部主?″廉(Hugues Rialan)€?/p>

?财经:根?的投资展望报告,€些经济体将进入“€,但这将??康的衰€€,您指的?些经济体以及如何理解健康的“€?/p>

Hugues Rialan:我??为美国,也?还有欧洲今年应?会进入“€。我?€以?这将??康的经济衰€€,是因为我们€要抑制€货膨胀。我?要看到€货膨胀数字显着下降,€胀下降能令?银?节省很?工作。这??次浅度“€。所以我??为它?会很深也不会持久。例如,今年我们对美国的预期?0.3%的GDP增长。这就是我们€说的浅度衰€€,不?度的,也不是持久的,但能?经济摆脱困?,降低€胀,这才是?真?重?的€?/p>

?财经:您还?测,今年全球经济仍有增长。您认为?经济体在2023年会表现更好?/p>

Hugues Rialan:例如,我们刚刚上调了??的GDP增长预期,上调至5%。所以重新开放?在发生,它?在真实发生,而且实际上发生得很快。还有印度,我们对印度今年的GDP增长预期仍然很高,约?%。印度政府的新?划意味着大量的资?出,这可以帮助?国为?建?基?设施,这很好,实际上它‘实是整个国?在接下来的几年和几十年里发展的基€?/p>

?财经:您还提到今年€胀压力将继?解,而且?023?月起,联邦基金利率将稳定?-5.25%的终?率€这对资产配?略意味着€么?

Hugues Rialan:美联储加息周期的结束意味着我们?预?经济会稳定下来,因?在美联储加息周期之后健康的“€应?足以降低通胀。我?年看到?于美联储来?的头等大事就?€胀,它?望看到这?字非常显€地回落到2%左右。在资产配置方面,整?定收益部分,去年已经重新定价了,老实说,这是相当痛苦的,但是这已经完成了,它已经过去了,重新定价已经在固定收益?域完成了?/p>

我们认为,以?的收益率,您今天?在亚洲投资级债券组合?得超?%的回报€在股票方面不一定?此€特?,我??为美国股票仍然太贵了。例如,我们预?今年美国不会有每股收益?长€所以目?8倍市盈率对美国股市来说可能太高了。在资产配置方面我们低配美国。我?配中国,我们喜?固定收益,所以这些都?大变化€低配美国是我们?次?期美国市场在?许?年内表现不及世界其它地区,可能长??年€这??大的变化?/p>

?财经:您认为美联储何时减?

Hugues Rialan:好??。市场?期今年会降息,我??为这过于乐?。上?,美国创造了超过50万个工作岗位。失业率下降?.5%,这?0年来的最低点,在这个经济体中创€?0万个新工作岗位是巨大的€?/p>

通常平均数字?0万左右,€以是非常强劲的就业市场,50万‘实很多€€胀正在下降,但仍然很高。我??为,?就业市场如?强劲,美联储不太?对€胀压力重新出现放松警惕,以至于今年降息。因此,我们认为今年不会降息,但明年€始,随着我们预期的经济“€和美国今年的衰€€,美联储更有?€始转向,但不?2023年,现在还为时过早€?/p>

?财经?023年您更看好中国股?您?为应该关注什么样的中国股?您?股票的上市地点有€么偏好吗?/p>

Hugues Rialan:中国市场重新定价的部分原因?金回流市场€?于海外投资€来说,投入香港比A″场更€单€另€?€虑因素?A″场比香港市场贵€最后一点是,?布局重新€放,你?投资和消费?长相关的标的,€??很?这样的股票€这?常有效的布局?重新€放的方式?/p>

?财经:您还有其它偏好的板块吗?/p>

Hugues Rialan:消费主题的范围很广,不仅仅?店,还有电子商务,还有澳门板块€没有必要特??找下€?长故事,现在有更多?易获得的果实?/p>

?财经:您认为2023年市场波动率仍将保持高位,那么我?要特??惕哪种波?您建?资€?何应对市场波?

Hugues Rialan:波动是典型的反映?险的方式,我???险的方式。所以你€要自己做好准备,波动率变高的时€,你也?考虑保护性卖权或者结构€产品€结合更高的利率,你?得到实际上相当不错的收益率€这就是不同产品、不同市场板块的吸引力€这?对波动的方式?/p>

我想提醒大?的主要一点是,当你€虑大局时,?真的?€?件,它是€?期事件,??年€它对我?影响很大,这?常痛苦的,但它会逐渐消失,经济“€也是如?。我?应?忘?的是趋势。趋势与€?步有关,与生产力有关,与€有这些有关€当你€虑???在发生的趋势,它?极的,它正在上升。我?才谈到的€有事件都?极的,它??我们担心。但我们€€会忘记趋势,而趋势是非常正面的€?/p>

€以趋势是我进行长期投资的主?原因,并且有充分的理由继?资,否则你就会?这些事件的负面阴影所蒙蔽。你错过了底?因?你最终错过了趋势。不要忘记不要只关注事件,不要忘记趋势€趋势与你同在€事件可能?你不利但不??注事件€保持与趋势同??想告诉大家的信息?/p>

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孙冀